La inflación en México ha mostrado un ligero incremento en agosto de 2025, alcanzando un 3.57% anual, en comparación con el 3.51% registrado en julio. Este aumento ha sido impulsado principalmente por el incremento en los precios de carnes y verduras, así como por la resistencia de ciertos servicios a bajar sus tarifas. Según datos del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi), este aumento se sitúa ligeramente por encima de las expectativas de los analistas, quienes preveían un 3.6%. Sin embargo, es importante destacar que la inflación se mantiene dentro del rango objetivo establecido por el Banco de México (BdeM), que oscila entre el 3% y el 4%.
El índice nacional de precios al consumidor (INPC) mostró una variación mensual de 0.06% en agosto, lo que indica que el aumento de precios se ha desacelerado por cuarto mes consecutivo. Este comportamiento se refleja en el índice subyacente, que excluye los precios de energía y alimentos frescos, y que aumentó un 0.22% mensual, manteniéndose en un 4.23% anual. Este índice es crucial, ya que determina la trayectoria de los precios en el mediano y largo plazo.
Entre los productos que más contribuyeron al aumento de la inflación en agosto se encuentran la vivienda propia, que subió un 0.27% mensual, y los servicios de loncherías, fondas, torterías y taquerías, que incrementaron sus precios en un 0.63%. En el ámbito de los alimentos, el chile serrano y el tomate verde tuvieron aumentos significativos de 34.94% y 16.71%, respectivamente. Por otro lado, algunos productos como el pollo, el jitomate, el transporte aéreo y el cine experimentaron disminuciones en sus precios, con caídas de 4.62%, 11.46%, 9.76% y 11%, respectivamente.
El índice no subyacente, que incluye productos agropecuarios y energéticos, también mostró un descenso del 0.47% mensual en agosto, lo que llevó su medición anual a un 1.38%. Este descenso fue impulsado por la caída en los precios de frutas y verduras, así como por la desaceleración en los precios de la energía.
Alfredo Coutiño, director para América Latina de Moody’s Analytics, ha señalado que la persistencia de la inflación subyacente indica presiones de demanda en precios clave, lo que requiere atención. Coutiño ha comentado que, aunque las inflaciones anuales están siendo afectadas por una base de comparación desfavorable, los precios subyacentes continúan en aumento. Esto, sumado al efecto base negativo, sugiere que la inflación subyacente se mantendrá por encima del 4% durante el resto del año.
El especialista también advirtió que esta situación es negativa para las expectativas inflacionarias de los formadores de precios, lo que podría generar dudas sobre la efectividad del manejo monetario y el compromiso del BdeM con la convergencia inflacionaria.
**Evolución del Índice Nacional de Precios Productor**
El Índice Nacional de Precios Productor (INPP), que mide la evolución de los precios de una canasta fija de bienes y servicios representativa de la producción nacional, ha mostrado una disminución del 0.35% a tasa mensual, mientras que a tasa anual ha aumentado un 3.33%. En comparación, en agosto de 2024, el INPP había incrementado un 0.07% a tasa mensual y un 4.93% a tasa anual.
El Inegi ha indicado que, a partir de esta publicación, el INPP se mide con una canasta y estructura de ponderación actualizadas. El Índice de Mercancías y Servicios de Uso Intermedio, que incluye petróleo, disminuyó un 0.80% mensual y aumentó un 3.17% frente a agosto del año pasado. En el mismo mes de 2024, este índice había caído un 0.86% y subido un 3.76%, respectivamente.
Por su parte, el Índice de Mercancías y Servicios Finales, también incluido el petróleo, descendió un 0.17% a tasa mensual y aumentó un 3.41% a tasa anual. En agosto de 2024, este índice había registrado un alza de 0.43% mensual y de 5.39% anual.
La situación actual de la inflación en México refleja una compleja interacción de factores que afectan tanto a los precios de los bienes y servicios como a las expectativas de los consumidores y productores. La capacidad del BdeM para manejar estas presiones inflacionarias será crucial en los próximos meses, especialmente en un contexto donde la economía global también enfrenta desafíos significativos.
